对于日元交易商而言，要在3月卖出日元往往需要加倍小心，因为他们知道大量日本出口商将在财年结束前大举买进日元。

　　不过这样的情景已然彻底改变，因为许多制造商将工厂迁至海外后，可以汇回的资金已经减少。

　　道富银行(行情 专区)驻东京的外汇部门负责人Bart Wakabayashi称，“显然每年这个时候，还是有钱往国内汇，但是已经不是我们几年前看到的那样热络的市场事件了。”其指的是3月31日日本财年结束前的资金流。

　　交易商称近几周日本出口商的日元买盘很是有限，周四亦是如此。周四是赶在财年结束前结算的最后一个日元买入日。

　　本世纪前10年的财年结束前可结算的最后交易日中，有七年是以日元上涨告终。

　　美元兑日元周四迄今0.3%至102.35.

　　美元兑日元今年年初触及五年低点105.45日元。虽然日本央行2013年初开始实施的大规模货币宽松举措，是导致日元走贬的决定性因素，但交易员表示，日本出口低迷对于日元汇率的影响也不应忽视。

　　Resona Bank Tokyo市场交易办公室的高级客户经理Masatoshi Omata说：“就在不久之前，3月还是企业赶在会计年度结束关帐前汇回资金的高峰时期；不过眼下在海外市场销售日制商品的大公司已经是凤毛麟角，因为他们宁愿在海外生产。”

　　他说，“因此(外汇市场中)大规模的资金电汇已经急剧减少。”

　　确实，日本出口尚未恢复到雷曼危机之前的水平，即便日本经济已经在缓慢复苏。

　　日本2013年出口额为69.78万亿(兆)日元(6,820.4亿美元)，较2007年创下的记录高点83.93万亿日元(8,203.5亿美元)仍低17%。

　　此外，2011年311福岛核灾后日本关闭国内核电厂，必须仰赖进口更多石化燃料，使得进口额为之大增。

　　结果导致日本在2013年连续第三年录得贸易逆差，而且逆差金额从2011年的2.56万亿飙升至11.47万亿日元。

　　日元贬值态势可能持续。但日本制造业移师海外不只为了回避汇率波动，也是希望借由拓展海外业务来抵销因高龄化社会而萎缩的国内市场。

　　日本国际协力银行(JBIC)访问超过600家日本制造业者的调查结果显示，受访者预计到2017年初时，海外生产的比率将从2013年初的33%升至约39%。2003年初时这个比率为26%。